A股三大指数集体下跌 光刻胶板块持续走强 游戏板块领跌

　　【午盘播报】A股三大指数集体下跌，两市半日成交不足4400亿。盘面上，光刻胶板块持续走强，广信材料、扬帆新材、盛剑环境、张江高科涨停。EDA、EDR、天基互联、北斗导航、Chiplet概念、光通信模块、激光雷达等板块涨幅居前。游戏、光伏设备、水产养殖、航空机场、TOPCon电池、航运港口、汽车拆解、CRO等表现不佳，领跌市场。

　　A股三大指数集体下跌，两市半日成交不足4400亿。盘面上，光刻胶板块持续走强，广信材料、扬帆新材、盛剑环境、张江高科涨停。EDA、EDR、天基互联、北斗导航、Chiplet概念、光通信模块、激光雷达等板块涨幅居前。游戏、光伏设备、水产养殖、航空机场、TOPCon电池、航运港口、汽车拆解、CRO等表现不佳，领跌市场。

　　截至中午收盘，沪指下跌0.34%，报3143.62点；深成指下跌0.68%，报10469.33点；创业板指下跌0.89%，报2092.48点；科创50指数下跌0.54%，报925.63点。两市半日合计成交4357亿，北向资金净卖出11.36亿。

　　涨停股方面，截至午间收盘，共计29只个股涨停，另有9只个股一度触及涨停，封板率76.32%。

　　板块方面，半导体板块再度走强，方向领涨，、、蓝英装备、、等涨停；华为概念股继续活跃，华力创通、捷荣技术、华映科技等多股涨停；卫星导航概念股大涨，震有科技、天迈科技、神宇股份均20CM涨停。

　　截至午间收盘，北向资金净流出，其中沪股通净流出15.60亿元，深股通净流入4.24亿元，合计净流出11.36亿元。

　　个股成交金额方面，截至午间收盘，位列两市第一，成交金额33.64亿元；隆基绿能位列第二，成交金额33.19亿元。

　　9月6日，中国证监会首席律师焦津洪在第二届金融街资管论坛上表示，目前，证监会聚焦高质量发展、建设中国特色现代资本市场系统工程，初步形成了“1+N+X”的政策框架，这标志着资本市场新一轮深化改革开放已经拉开帷幕。焦津洪说，一个“N”是制定实施资本市场投资端改革行动方案，另一个“N”是制定实施资本市场服务建设现代化产业体系行动方案。

　　随着华为新款手机Mate60 Pro的未发先售，最近一周以来，围绕与此的信息一直备受关注。尽管华为官方并未太多谈及该手机各方面的技术参数，但根据不少数码爱好者的实际测算，其网速已经达到5G标准。并且，不少专业人士通过对新款手机的拆解发现，其搭载了新型麒麟9000s芯片，这也带给人们无限的想象空间。华为Mate60 Pro搭载的芯片距离最先进的技术仍有2—2.5节点的差距，2到2.5节点意味着我们跟先进制程的5G芯片还有3到5年的差距，这3到5年是西方国家用他们的技术进步速度来判断的，但是我们中国往往能用中国速度完成超越。

　　近年来，随着互联网技术发展，网络游戏互动性、沉浸性、仿真性更强，对未成年人具有很强吸引力。未成年人身心发育尚不成熟，自控能力相对较弱，容易沉迷、产生依赖。正因如此，防止未成年人沉迷网游的工作，一直备受关注。

　　这辆比亚迪海豹被券商拆了！约75%零件为自产 总体成本比特斯拉Model3低15%

　　9月5日，瑞银证券研究部对外发布比亚迪海豹报告。瑞银中国汽车行业研究主管巩旻表示，海豹汽车大约75%的零部件是自产，总体成本相比上海生产的同级别Model 3要低15%左右。

　　经济日报头版文章称，从华为Mate60 Pro突然预售到线下门店排起长队，连日来，社会各界对这款国产手机的关注热度不减，其背后是对“中国芯”的期待，是对的迫切，也是对科技自立自强的信心。

　　欧佩克+最主要的成员国沙特阿拉伯日内宣布了延长减产措施的决定。不过，与先前“逐月延长”不同，这次沙特直接延长了三个月至今年年底。当地时间周二（9月5日），沙特阿拉伯能源部宣布，将把每日100万桶的石油减产措施延长三个月，至2023年年底。这一激进的举措超出了交易员先前的预期。

　　高盛集团策略师表示，与之前科技泡沫时期的股票相比，如今人工智能(AI)领域的早期赢家基本面强劲，估值也没有那么极端，这反驳了有关领域正在形成泡沫的担忧。

　　研报指出，我们认为近期地产迎来政策利好，一线城市放开“认房认贷”及降低存量首套住房贷款利率，后续一系列托底地产政策组合拳可期。同时披露的建材中报，各行业的头部企业已经率先走出地产影响的阴霾，或已经指引了安全边际及未来关注的重点方向，继续推荐东方雨虹、北新建材、蒙娜丽莎、伟星新材、兔宝宝等。继续推荐制造业龙头中国巨石、福耀玻璃、信义玻璃、旗滨集团、中材科技；新材料继续推荐石英股份、欧晶科技。水泥股继续推荐A股海螺水泥、上峰水泥、华新水泥、天山股份，港股中国建材、华润水泥。

　　研报指出，23Q2传媒业绩总结：行业进一步回暖，营收维系同环比增长，归母净利环比增长。前瞻23Q3，行业有望持续步入上行周期。我们认为，分板块来看，1）随宏观经济持续恢复，顺周期的营销、影视板块有望进一步向好，影视板块受档期影响较大，一季度春节档表现较强，下半年暑期档、国庆档业绩表现有望成为良好催化。2）板块在产品周期的催化下新品逐渐进入利润释放周期。3）随AIGC、数字经济、顺周期回暖等要素不断催化，我们认为传媒板块行业整体估值水平有望进一步提振。

　　平安研报指出，当前半导体行业仍处于周期筑底阶段，结构性机会依然存在：1）设计研发端所需仪器仪表，是半导体等高端智能制造行业的加速器，在下游市场推动及国家政策支持下，国产替代空间将逐步打开，推荐鼎阳科技，建议关注普源精电、坤恒顺维等；2）华为发布全新旗舰手机Mate60，旨在打造自主可控的智能手机产业链，推荐卓胜微、甬矽电子，建议关注唯捷创芯、等。

　　指出，历史上政策博弈往往围绕“拐点、力度、有效性、有效持续性”拉锯，当前地产政策力度超预期或提振市场情绪，后续或将进入有效性验证阶段。配置上，资金面环境未发生根本性变化下，延续景气-筹码-主题的框架。景气维度，1）顺周期板块胜率提升，考察供给侧变化，建材、MDI、小金属、工业金属、钢铁等占优，2）不依赖总量经济强复苏的电子、医药、军工等；筹码维度，筛选上述行业公募配置系数中低位的行业；战略看多电子、医药，战术配置建材/MDI/，/钢铁/工业金属基本面有正面预期，但留意筹码压力，谨慎看多。

　　研报指出，综合机械行业2023年中报分析可以看出，2023年上半年机械行业财报有所复苏，盈利能力相对有所改善。整体上，机械行业呈现出成长子行业继续较高增长（部分成长子行业增速开始放缓）、部分周期子行业开启启动复苏、自主可控方向持续加强的新行业格局，给过去几年机械行业侧重成长子行业龙头的投资思路带来新的变化。下半年来看，机械行业仍然要关注自主可控及成长子行业，但也需要重视像船舶、铁路设备等周期板块复苏的机遇。

　　研报指出，业绩低点已过，看好估值修复行情。2023年下半年基本面趋势向上，预计规模保持较快增速，息差在资产端定价磨底+负债端成本改善的共同作用下有望逐步企稳，中收增速在低基数下有望企稳回升，资产质量预计延续2021年至今持续向好的趋势，减值持续反哺利润。整体来看，2023下半年整体业绩有望逐季提升，为银行板块估值修复提供支撑。个股方面，（1）更受益于经济复苏主线的绩优银行，重点推荐宁波银行、招商银行、成都银行、平安银行、常熟银行；（2）低估值+业绩边际改善银行，建议重点关注北京银行、渝农商行、浙商银行等。（3）中特估逻辑催化下，央企银行估值有望提升，重点推荐交通银行、中信银行等。

　　研报指出，行业持续快速增长，我们看好创新驱动下的进口替代以及全球化发展，带量采购政策预期迎来缓和，板块估值有望逐渐修复。短期而言，我们建议密切跟踪医疗反腐政策进展，看好业绩确定性高、安全属性好的院外龙头；长期而言，我们建议重点关注持续受益政策扶持，有望借助强产品力持续实现进口替代的企业，以及疫后基本面逐渐修复、政策逐渐缓和、长期增长确定性高的体外诊断类企业。

　　民生证券研报指出，短期美国经济运行较为平稳，难改中长期下行趋势，当前美联储利率政策处于加息末期到降息之前的过渡期，复盘历史同期阶段，金价在相同时期走势呈现震荡偏强，随着后续美国经济衰退触发降息，金价牛市也将随之开启。全球主要经济体在疫后实行了货币超发，为稳定本国币值、汇率稳定，各国央行购金需求持续增加，预计央行购金或将演变成中长期现象，成为影响黄金需求的重要变量，支撑金价中枢上行。建议重点关注山东黄金、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金

　　开源证券研报指出，社会消费复苏趋缓、线上流量红利淡化背景下，化妆品板块整体趋势为温和复苏；总量增长放缓，品牌方内部竞争、分化加剧，强者恒强逻辑演绎：珀莱雅、爱美客等龙头品牌营收、利润增长强劲，但也有部分品牌因外部市场竞争激烈、内部战略调整等原因经历短期阶段性降速。化妆品板块重点推荐（中报业绩超预期、主品牌势能向上，二、三梯队品牌续力成长）、巨子生物。医美板块方面，受益线下场景恢复、前期受损消费需求释放，上半年行业上下游均呈现高景气，重点推荐（中报业绩高增，未来差异化管线有望加速成长）和朗姿股份。

　　研报指出，表示将加大BC扩产力度，看好未来BC技术将成为晶硅电池绝对主流，或将引领电池技术新潮。BC电池背电机结构复杂，其加速推广有望带动激光设备、串焊机等增量设备需求，并催化辅材新品加速应用。我们看好BC技术领先的电池厂商，以及相关设备、辅材供应链龙头新成长机遇。

　　国盛证券研报指出，“AI+”下通信行业开拓新增长曲线，叠加强美元周期下出口汇兑增加，上半年通信行业整体稳健。但受到高基数以及宏观环境影响，本行业在上半年收入同比增速有所放缓。利润端，受益强势美元，专网通信影响减退，上半年继续维持修复势头。展望中长期，随着“AI+”下行业在AI算力、等增量领域持续发力，同时海内外算力建设高景气，国内5G投资、固网升级和“千兆追光”助力建设，通信行业有望充分享受AI红利，我们预计行业全年营业收入将保持稳健增长，行业在中长期将保持景气向上。展望2023年的投资机会，我们认为，通信板块行情将围绕AI主线，以及“”、“千兆追光”等基建政策热点展开，建议积极关注算力与两大主题。

　　研报指出，持续看好景气复苏与中长期AIGC等新科技落地，把握调整后的板块布局机会。、影视、广告行业景气度持续复苏，AIGC及VR/AR等新业态逐步落地，从两方面把握相关投资机会：1）持续看好低位估值修复，近期建议重点关注超跌的游戏板块，关注广告、影视产业链以及整体估值较低且具备“”与AIGC双重催化的国有传媒板块；2）AIGC持续看好IP、数据要素等底层要素，场景落地持续看好AI+文学、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域。

　　研报指出，高端延续韧性，基地区域酒积极增长，强分化持续，宏观回暖望带动板块顺周期增长。纵观2023H1，疫情防控常态化下场景复苏带动行业步入复苏周期，企业表现分化加剧，其中高端酒整体表现较强韧性、区域一线龙头受益宴席等消费场景复苏实现积极增长、次高端库存持续消化，彰显显著分化性。分场景看，商务宴请等场景复苏节奏偏缓，待经济复苏持续刺激，宴席及自饮场景率先恢复带动动销基本面改善。整体需求端弱复苏下，板块维持稳健增长，盈利能力整体向好，同时头部企业加大费用终端投放、结构升级、大众带价位延伸趋势渐显，产品、渠道、市场端多维求变，谋求调整周期中的高质发展。当前板块基本面调整接近尾声，近期房地产政策频繁明确对稳楼市、促消费的大力支持，下半年宏观复苏预期增强，关注白酒顺周期调整机会，中秋国庆旺季将至经销商备货积极，低基数下起量为先。基本面企稳回升，旺季催化+盈利能力结构性改善下关注白酒板块战略性配置机会，关注标的：高端白酒业绩确定性高，在过往修复周期中均率先修复，目前估值具有安全边际贵州茅台、五粮液、泸州老窖。

　　研报称，2023上半年激光板块景气度持续提升，不同细分领域明显分化，其中通用激光实现复苏，新能源专用激光、增材制造维持高景气，泛3C专用激光仍需求疲软。展望2023全年，判断仍将维持这一趋势，通用激光有望进一步受益于国内经济逐步复苏，专用激光景气度边际弱化，增材制造有望持续拓展下游应用，泛3C专用激光仍需等待拐点到来。

　　研报指出，根据公司中报，房地产行业收入增长业绩亏损，企业持续分化。资产负债表缩表进行时，开发类资产第二年下行。资源集中趋势不变，竣工表现好于开工。强信用房企的优势，在于财务安全与结算质量稳定，资源集中度持续提升。央行831新政后，打破了限购城市首付比例的下限，需求释放有望带动重点城市基本面企稳复苏，具备投资能力的规模强投资企业将充分获益，部分全国布局的弱信用企业拿地和经营也会得到改善，建议关注地产板块整体配置价值，关注企业经营估值弹性。

　　研报认为，当前电动车仍为基本面、估值、预期低点，龙头地位稳固且25年估值仅10x，看好Q2-Q3盈利低点出现+需求逐步好转后锂电板块酝酿反转，首推盈利确定的电池环节（宁德时代、、亿纬锂能），受益于国产替代及新技术的细分环节龙头（曼恩斯特、骄成超声），以及盈利趋势稳健的结构件（科达利）、负极（璞泰来、尚太科技）、电解液（天赐材料、新宙邦）、隔膜（恩捷股份、星源材质）及正极（华友钴业、湖南裕能、德方纳米、容百科技）等。

　　中国银河证券指出，8月国内经济动能稍有恢复，制造业PMI回升至49.70%。而处于下游淡季中的铜、铝等主要品种仍维持着低库存状况，显示行业需求的韧性。而在7月中央政治局会议指明下半年加强逆周期政策调节稳经济、扩大需求的方向后，8月央行降息、房地产降低存量房贷利率与首付比例等更多实质性政策的出台，使市场对于国内经济预期好转。随着政策的落地与经济复苏进程加快，叠加进入下游旺季的加持，有色金属需求或将得到明显的改善，在低库存的助力下金属价格保持偏强势状态运行，有色金属行业景气有望上行。

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